Der Digital-Engineering-Spezialist Nagarro (DE000A3H2200) hat im zweiten Quartal 2025 seine operative Leistungsfähigkeit unter Beweis gestellt. Trotz erheblicher Währungsbelastungen stieg der Umsatz um 4,7 Prozent in konstanter Währung auf 252 Millionen Euro.
Besonders beeindruckend entwickelte sich die Gross Margin. Sie sprang von 30,0 auf 33,2 Prozent – ein Anstieg um 14,2 Prozent. Diese Verbesserung zeigt die erfolgreiche Fokussierung auf höherwertige Dienstleistungen und effizientere Projektabwicklung.
Nagarro kämpft mit Dollar-Schwäche
Währungseffekte trübten jedoch das Gesamtbild erheblich. Im ersten Halbjahr reduzierten Fremdwährungsumrechnung und Devisentermingeschäfte das bereinigte EBITDA um 18 Millionen Euro. Für ein international tätiges Unternehmen ein schmerzhafter Effekt.
Das bereinigte EBITDA sank daher im zweiten Quartal auf 30,5 Millionen Euro, verglichen mit 35,5 Millionen Euro im Vorjahr. Die Marge verschlechterte sich von 14,5 auf 12,1 Prozent. Ohne Währungseffekte wäre die operative Performance deutlich besser gewesen.
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Kundenbasis bleibt stabil und hochwertig
Die Anzahl der Millionen-Euro-Kunden stieg von 184 auf 188 in den vergangenen zwölf Monaten. Diese stabile Entwicklung zeigt die starke Marktposition von Nagarro im Bereich Digital Engineering. Große Kunden bringen planbare Umsätze und höhere Margen.
Das organische Wachstum betrug währungsbereinigt 3,8 Prozent im zweiten Quartal. Dieser Wert unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, auch ohne Akquisitionen zu wachsen. In einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld ist dies bemerkenswert.
Dividende zeigt Vertrauen in Zukunft
Auf der Hauptversammlung wurde eine Dividende von einem Euro je Aktie beschlossen. Mit insgesamt 12,6 Millionen Euro entspricht dies 13,1 Prozent des EBIT von 2024. Diese Ausschüttung signalisiert Vertrauen in die zukünftige Entwicklung.
Der Cashflow aus operativer Tätigkeit verringerte sich leicht auf 26,1 Millionen Euro. Positiv ist die Verbesserung der Forderungslaufzeit von 88 auf 85 Tage. Dies zeigt effizienteres Working Capital Management.
Guidance nach unten angepasst
Aufgrund der Währungsbelastungen musste Nagarro die Guidance anpassen. Der Umsatz wird nun näher am unteren Ende der ursprünglichen Prognosespanne von 1,02 bis 1,08 Milliarden Euro erwartet. Die bereinigte EBITDA-Marge wird zwischen 13,5 und 14,5 Prozent liegen, statt der ursprünglich geplanten 14,5 bis 15,5 Prozent.
Die operative Leistung des Unternehmens bleibt jedoch stark. Ohne die Wertminderung durch Dollar-Schwäche läge die Performance deutlich besser. Dies zeigt die grundsätzlich solide Geschäftsentwicklung.
Neue Führungsstrukturen gestärkt
Die Ausschüsse des Aufsichtsrats wurden neu besetzt. Mit Martin Enderle, Hans-Paul Bürkner und Jack Clemons bringt hochkarätige Expertise in die Gremien. Diese Verstärkung soll Nagarro bei der weiteren strategischen Entwicklung unterstützen und das Wachstum vorantreiben.
