Die Zahlen zeichnen ein gemischtes Bild. 3U Holding AG (ISIN: DE0005167902) hat in den ersten neun Monaten 2025 einen leichten Umsatzrückgang von 1,9 Prozent auf 41,3 Millionen Euro hinnehmen müssen. Das EBITDA drehte deutlich ins Negative und belief sich auf minus 1,9 Millionen Euro nach plus 3,5 Millionen Euro im Vorjahr. Hauptursache sind notwendige Restrukturierungsaufwendungen im SHK-Segment, das unter der konjunkturbedingten Zurückhaltung in der Branche leidet.
Während die Segmente ITK und Erneuerbare Energien sich planmäßig entwickelten und ihre Margen verbessern konnten, belastet das SHK-Onlinegeschäft das Gesamtergebnis erheblich. Der Vorstand hat darauf reagiert und den Ausblick für 2025 angepasst. Positiv entwickelte sich die Bitcoin-Strategie des Unternehmens, das seinen Bestand auf 363,2 Bitcoin ausbaute und davon bereits Kursgewinne von über 20 Prozent verzeichnen könnte.
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ITK und Erneuerbare Energien liefern solide Performance
Das ITK-Segment verzeichnete erwartungsgemäß einen Umsatzrückgang von 30 Prozent auf 10,2 Millionen Euro, da das Voice-Retail-Geschäft weitgehend wegfiel. Dennoch verbesserte sich die EBITDA-Marge von 22,8 auf 23,5 Prozent, was auf strategische Initiativen zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit zurückzuführen ist. Das Segment-EBITDA belief sich auf 2,4 Millionen Euro. Im Bereich Erneuerbare Energien reduzierte sich die Stromproduktion der Windparks um 28,4 Prozent auf 24,1 Gigawattstunden aufgrund der planmäßigen Umbauarbeiten im Windpark Langendorf. Die Solarenergie legte hingegen deutlich zu auf 9,5 Gigawattstunden. Dank höherer Marktpreise und geringerer Instandhaltungskosten verbesserte sich das Segment-EBITDA um 6,3 Prozent auf 2,4 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge stieg von 62,9 auf 67,2 Prozent.
SHK-Segment erfordert strategische Neuausrichtung
Das SHK-Segment steigerte den Umsatz dank der im Februar zugekauften EMPUR-Gruppe um 15,2 Prozent auf 28,2 Millionen Euro. Organisch sank der Umsatz jedoch um 8,2 Prozent. Das eingetrübte Geschäftsumfeld führte zu deutlichen Nachfragerückgängen, denen auch die im Frühjahr gestarteten strategischen Maßnahmen nicht entgegenwirken konnten. Vor dem Hintergrund hoher Strukturkosten, des Mitarbeiterzuwachses und der Restrukturierungskosten ergab sich ein EBITDA von minus 4 Millionen Euro nach minus 0,5 Millionen Euro im Vorjahr. Die Mitarbeiterzahl im Segment stieg durch die EMPUR-Übernahme von 64 auf 114. Das Management arbeitet an einer strategischen Neuausrichtung und Restrukturierung des Geschäftsbereichs.
3U Holding passt Ausblick an und setzt auf Bitcoin
Der Konzernumsatz soll nun zwischen 54 und 56 Millionen Euro liegen nach ursprünglich 62 bis 66 Millionen Euro. Das Konzern-EBITDA wird zwischen minus 2,5 und minus 3,5 Millionen Euro erwartet. Die Anpassung reflektiert die unvorhersehbaren konjunkturellen Verwerfungen im SHK-Segment. Die Eigenkapitalquote liegt bei 56,4 Prozent, die liquiden Mittel bei 19,9 Millionen Euro.
Das Unternehmen hat seine Bitcoin-Investitionen ausgebaut und hält nun 363,2 Bitcoin mit einem Investitionsvolumen von 27,1 Millionen Euro bei einem durchschnittlichen Einstandskurs von rund 74.700 Euro. Diese Treasury-Strategie stärkt die finanzielle Position und könnte bei steigenden Bitcoin-Kursen zusätzliche Wertsteigerungen liefern. Der Fokus liegt auf der Umsetzung strategischer Maßnahmen in allen drei Segmenten und der Rückkehr zu profitablem Wachstum.
