Die Schweizer Cicor Technologies Ltd (ISIN: CH0008702190) hat im dritten Quartal 2025 ein beeindruckendes Wachstum hingelegt. Der Umsatz kletterte um satte 33 Prozent auf 160,1 Millionen Franken. Besonders erfreulich: Der Auftragseingang liegt mit 174,5 Millionen Franken noch höher. Das ergibt eine Book-to-Bill-Rate von 1,09, was bedeutet, dass mehr neue Aufträge hereinkommen als aktuell abgearbeitet werden. Ein klares Signal dafür, dass die Auftragsbücher gut gefüllt sind.
Gegenläufige Entwicklung bei den Divisionen
Bei genauerem Hinsehen zeigt sich allerdings ein differenziertes Bild. Organisch, also ohne Akquisitionseffekte, ging der Umsatz sogar um 1,1 Prozent zurück. Das liegt hauptsächlich an der Division Advanced Substrates. Hier machen sich zwei Faktoren bemerkbar: Einige Medizintechnik-Kunden bauen ihre Lager ab und der Standort in Ulm wurde geschlossen. Das drückt natürlich auf die Zahlen.
Die Division Electronic Manufacturing Services hingegen liefert eine positive Story. Sie konnte ein leichtes organisches Wachstum erzielen. Das ist umso beachtlicher, als der gesamte europäische EMS-Markt im ersten Halbjahr 2025 um 8,1 Prozent eingebrochen ist.
Cicor gewinnt Marktanteile hinzu
Das Unternehmen aus Bronschhofen kann sich also deutlich gegen den allgemeinen Branchentrend behaupten und gewinnt Marktanteile. Mit rund 4.400 Mitarbeitern in 13 Ländern bedient Cicor führende Kunden aus Medizintechnik, Industrie sowie Luft- und Raumfahrt. Gerade im Verteidigungs- und Luftfahrtbereich sieht das Management für das Schlussquartal weiteres Potenzial.
Neue Aufträge befinden sich bereits in der Pipeline. Das stimmt zuversichtlich, denn dieser Bereich gilt als besonders robust und profitabel. Die geopolitischen Spannungen führen weltweit zu höheren Verteidigungsbudgets.
Ausblick bleibt konstruktiv
Für das Gesamtjahr 2025 liegt Cicor mit 440,8 Millionen Franken Umsatz auf einem Plus von 25,4 Prozent. Das ist eine solide Performance, auch wenn der organische Rückgang bei Advanced Substrates etwas Sorgenfalten verursacht. Die Frage wird sein, ob sich die Lagerbestände der Medizintechnik-Kunden im kommenden Jahr wieder normalisieren.
Cicor bleibt ein interessanter Kandidat für Anleger, die auf komplexe Elektroniklösungen setzen. Die Positionierung in Zukunftsmärkten und die Fähigkeit, gegen den Markttrend zu wachsen, sprechen für das Unternehmen. Die an der SIX Swiss Exchange gehandelte Aktie könnte von einer Fortsetzung dieses Trends profitieren.
