Die starke operative Entwicklung der Deutsche Rohstoff AG (DE000A0XYG76) zahlt sich offenbar auch am Anleihemarkt aus. Der Öl- und Gasproduzent erwägt, seine 7,5%-Unternehmensanleihe 2023/2028 aufzustocken – und kann sich dabei über eine hohe Nachfrage der Investoren freuen.
Deutsche Rohstoff profitiert von komfortablem Finanzpolster
Mit einem durchschnittlichen Anleihekurs von 110% in den letzten 30 Tagen zeigt der Kapitalmarkt eindrucksvoll sein Vertrauen in die Bonität des Mannheimer Unternehmens. Kein Wunder, denn die operative Entwicklung kann sich sehen lassen: Im Geschäftsjahr 2024 erzielte der Konzern nach vorläufigen Zahlen einen Umsatz von 235,4 Millionen Euro und ein EBITDA von 167,6 Millionen Euro. Das Konzernergebnis nach Minderheiten lag bei 50,2 Millionen Euro oder 10,26 Euro pro Aktie.
Besonders erfreulich: Die Eigenkapitalquote stieg von 38% auf rund 43%, das Konzerneigenkapital wuchs um 27% auf etwa 238 Millionen Euro. Auch die Nettoverschuldung konnte bereits im ersten Quartal 2025 von 157 Millionen Euro (Ende 2024) auf rund 134 Millionen Euro reduziert werden.
Das Geld aus der möglichen Anleiheaufstockung soll sowohl die gezogene Kreditlinie in den USA reduzieren als auch Liquidität für Opportunitäten und weiteres Wachstum bereitstellen.
Hohe Reserven als solide Basis
Erst Anfang März hatte die Deutsche Rohstoff erneut gestiegene Öl- und Gasreserven vermeldet. Insgesamt liegen diese bei 54 Millionen BOE (Barrel Ölequivalent) mit einem Barwert von 493 Millionen Dollar. Selbst bei einem Ölpreis von nur 60 Dollar wird aus den bereits bestehenden Bohrungen ein zukünftiger operativer Cashflow von rund 470 Millionen Dollar erwartet.
Zudem hat die Deutsche Rohstoff zum 1. Januar 2025 rund 1,3 Millionen Barrel Öl zu rund 70 Dollar abgesichert. Ein wesentlicher Teil der Produktion 2025 ist damit bereits preislich fixiert, sodass die aktuell geringeren Ölpreise den erwarteten Umsatz 2025 nicht signifikant beeinflussen werden. Diese solide Absicherung dürfte für potenzielle Anleger ein weiteres Argument sein, bei einer möglichen Aufstockung der Anleihe zuzugreifen.
