Die Schweizer Beteiligungsgesellschaft legt einen beeindruckenden Lauf hin. BB Biotech (ISIN CH0038389992) steigerte im dritten Quartal den Nettoinventarwert um 24 Prozent in Franken. Der Aktienkurs legte um 20 Prozent zu. Damit schlug das Unternehmen den Nasdaq Biotech Index deutlich, der nur 15,6 Prozent in Dollar zulegte. Der Reingewinn erreichte 448 Millionen Franken, ein Turnaround nach dem Verlust von 157 Millionen im Vorjahresquartal.
Zinssenkung beflügelt Biotech-Sektor
Das verbesserte Umfeld half kräftig mit. Die erste Zinssenkung der US-Notenbank im September stärkte die Risikobereitschaft. Investoren wagten sich wieder an Biotech-Aktien heran. Dazu kommt: Die Bewertungen im Sektor bleiben nahe historischer Tiefstände. Wer günstig kaufen will, findet reichlich Gelegenheit.
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Die M&A-Aktivität im Biotechbereich nimmt zu. Große Pharmaunternehmen wie Pfizer, Roche, Genmab und Merck kauften im Quartal innovative kleinere Firmen. Das zeigt: Die Nachfrage nach neuen Wirkstoffen ist da. Und es bringt BB Biotech Geld, wenn Portfoliounternehmen übernommen werden.
Portfolio wird weiter fokussiert
BB Biotech reduzierte die Anzahl der Beteiligungen von 23 auf 21. Moderna, Black Diamond Therapeutics und Blueprint Medicines wurden vollständig verkauft. Das freigesetzte Kapital floss in aussichtsreichere Positionen. Revolution Medicines, Akero Therapeutics und Scholar Rock wurden aufgestockt. Diese Konzentration auf Mid-Cap-Innovatoren macht Sinn.
Neu im Portfolio ist Avidity Biosciences. Das Unternehmen entwickelt RNA-basierte Therapien für Muskel- und seltene Erkrankungen. Damit baut BB Biotech das Engagement in diesem zukunftsträchtigen Bereich aus. Die größten Positionen sind Ionis Pharmaceuticals mit 14,6 Prozent und Argenx mit 14,1 Prozent.
Ausblick bleibt vorsichtig optimistisch
BB Biotech gibt sich zuversichtlich für 2026. Die Rahmenbedingungen verbessern sich weiter. Fallende Zinsen und rückläufige Inflation helfen kapitalintensiven Innovationen. In den kommenden Monaten stehen wichtige klinische Updates von Portfoliounternehmen wie Agios und Incyte an. Diese könnten weitere Kursimpulse bringen.
Doch Vorsicht ist geboten. Biotech bleibt volatil und risikoreich. Klinische Studien können scheitern, Zulassungen sich verzögern. Wer hier investiert, braucht starke Nerven und einen langen Atem.
